开源证券：金地集团（600383）-公司信息更新报告：销售投资保持积极，全年业绩稳步释放

金地集团(600383)地产开发持续发力，两翼锦上添花，维持“买入”评级金地集团销售持续提速，品牌效应明显，土储总量丰富。鉴于行业逐渐进入存量时代，房企销售增速下行确定性大。我们下调2021-2022年盈利预测，新增2023年盈利预测，预计2021-2023年归母净利润114.5、126.1、136.7亿元（2021-2022年前值133.1、152.8亿元），EPS分别为2.54、2.79、3.03元，当前股价对应PE分别为4.8、4.4、4.0倍。考虑公司基本面仍较为稳健，维持“买入”评级。毛利率高位回落，业绩稳步增长金地集团发布2020年年报，2020年实现营收839.8亿元，同比增长32.4%；归母净利润104.0亿元，同比增长3.2%，EPS为2.30元。从营收结构看，房地产开发、物业管理、物业出租分别占比89.5%、4.9%、1.2%。公司业绩增速慢于营收增速，主要源于盈利能力有所回落，公司综合毛利率32.9%，同比减少7.6个百分点；其中房地产业务毛利率33.6%，同比减少7.7个百分点。2021年公司计划竣工面积1362万平米，同比增长23.5%，有效保障未来结算节奏。