浙商证券：建设机械一季报预告点评：一季报业绩超预期，塔机租赁龙头有望加速成长

建设机械(600984)事件公司发布2021年一季度业绩预告，预计一季度实现归母净利润0.65亿元，同比增加1.26亿元；扣非净利润为0.63亿元，同比增加1.24亿元。投资要点一季度净利润超预期；庞源租赁塔机吨米利用率提升明显、规模效应显现公司2021年一季度预计实现归母净利润0.65亿元，去年同期亏损0.61亿元，扭亏为盈，超市场预期。2020年一季度受新冠疫情影响，建筑业开工率较低，公司收入有所下降。2021年子公司庞源租赁塔机规模持续扩张，塔机总吨米数同比增长超30%，一季度吨米利用率提升明显，规模效应进一步显现，带动上市公司归母净利润大幅增长。一季度受春节停工等因素影响，通常为塔机租赁行业淡季。公司并购庞源租赁以来，除2019年外，一季度业绩均为亏损状态，2019年一季度实现归母净利润0.22亿，占全年利润仅4%。庞源一季度订单签订及吨米利用率等情况较好，二季度及下半年有望持续，2021年上市公司收入和利润增速有超预期的可能性。装配式建筑中长期发展向好，塔机租赁龙头规模及市占率有望加速成长装配式建筑中长期发展向好，庞源租赁优势明显。住建部发布数据显示，2020年全国新开工装配