光大证券：奇安信（688561）-2020年年报点评：业务结构进一步优化，新赛道产品表现突出

奇安信(688561)要点事件：公司发布2020年年报：公司实现营业收入41.61亿元，同比增长31.93%；归母净利润为-3.34亿元，亏损较19年减少32.44%，扣非后归母净利润为-5.39亿元，亏损较19年减少21.63%，亏损幅度进一步减少。业务结构进一步优化，新赛道产品表现突出：分业务来看，安全产品业务28.22亿元，同比增长34.72%，安全服务业务实现收入6.46亿元，同比增长75.89%（该业务快速增长主要得益于公司持续获得了更多国家级大型实战化攻防演习的商业机会）,硬件及其他业务实现收入6.86亿元，较上年度降低0.27%，低毛利率的硬件业务占比由19年的21.79%下降到20年的16.48%，业务结构进一步优化。其中，在网络安全产品收入中，IT架构安全防护产品实现收入超过3亿，同比增长超过一倍；大数据智能安全检测与管控品类快速增长，收入同比增长超过50%；IT设施安全防护品类保持平稳增长，“云、大、工”增速迅猛。以大数据安全检测与管控、零信任安全、应用开发安全、云安全、工业互联网安全、大数据安全与隐私保护为核心的新赛道产品的营业收入，占公司主营产品收入比例接近6成