民生证券：拓邦股份2021年一季度业绩预告点评：克服行业不利因素，同比环比双增长

拓邦股份(002139)一、事件概述公司于4月12日发布2021年一季度业绩预告，报告期内公司预计实现归母净利润为2.21-2.46亿元，同比增长250%-290%；扣非净利润1.42-1.54亿元，同比增长480%-530%。二、分析与判断一季度原材料涨价/缺货影响有限，公司业绩增长持续亮眼公司2020年一季度归母净利润同比增长250%-290%，环比增长29%-44%；扣非净利润同比增长480%-530%，环比增长41%-52%。面对一季度出现的原材料短缺、价格持续上涨及春节假期产能下降等不利影响，公司管理层提前布局，积极应对，采取多项措施鼓励员工就地过年，保障了订单的及时交付，成功实现了业绩的高速增长，主要原因如下：1）下游需求持续向好，客户开拓显成效，头部客户份额稳步提升；2）产品平台逐步放量，创新产品及高附加值产品占比提升；3）增效降本措施持续推进，组织红利也逐步体现，各项经营指标均得到进一步优化；4）备货策略持续发挥优势，强大的ODM研发设计能力实现了部分国产替代，有效缓解了供货短缺的压力，保证客户订单及时交付的同时降低了原材料涨价对一季度经营利润的影响；5）在原材料缺货和