中原证券：中联重科（000157）-公司点评报告：后周期品种逐步发力，挖掘机业务快速追赶第一梯队

中联重科(000157)事件：中联重科发布2020年年度报告。报告期内，公司实现营业收入651.09亿元，同比增长50.34%；归属于上市公司股东净利润72.81亿元，同比增长66.55%。与此同时，中联重科发布了2021年一季度业绩预告，预计报告期内实现归属于公司股东的净利润22亿-26亿元，比上年同期增长114.41%-153.39%，有望创同期历史最佳。点评：年报业绩高速增长，起重机、混凝土机械等后周期品种逐渐发力公司实现营业收入651.09亿元，同比增长50.34%；归属于母公司净利润72.81亿元，同比增长66.55%。2020年毛利率28.59%，同比下滑1.41pct，净利率11.3%，同比提升1.43pct。分业务看，起重机械实现收入348.97亿，同比增长57.57%，混凝土机械实现收入189.84亿，同比增长36.56%，土方机械26.64亿，同比增长282%，其他工程机械实现收入48.37亿，同比增长13.94%，农业机械实现收入26.44亿，同比增长67.01%，金融服务实现收入10.82亿，同比增长47.58%。起重机业务方面，汽车起重机、履带起重机市场份额均