东吴证券：金风科技（002202）-2020年年报点评：风机销量大增，海外+大风机顺利拓展

金风科技(002202)20业绩同增34.1%，扣非业绩同增70.4%，符合预期：公司发布2020年年报，20年内实现营业收入562.65亿元，同比增长47.12%；实现归属母公司净利润29.64亿元，同比增长34.10%。其中20Q4实现营业收入192.34亿元，同比增长42.37%，环比增长9.24%；实现归属母公司净利润8.94亿元，同比增长44.48%，环比增长12.61%。2020年毛利率为17.73%，同比下降1.28pct；2020年归母净利率为5.27%，同比下降0.51pct，Q4归母净利率4.65%，同比上升0.07pct，环比上升0.14pct。收入和利润增长总体符合预期。风机制造与销售、风电场开发贡献主要利润：2020年公司风机制造与销售、风电服务、风电场开发、其他业务、调整和抵消分别贡献13.37、-6.31、18.08、5.89、-1.37亿净利润。公司今年投资收益为16.85亿元，同比增长25.8%。20年风机销售12.93GW，同比大增58.26%。2020年全国新增风电并网装机容量71.67GW，同比增长178%，12月装机47.05GW，同比大增40