国海证券：当升科技（300073）-事件点评：业绩符合预期，量利齐升迎成长

当升科技(300073)事件：公司发布2020年报：2020年实现营收31.83亿元，YoY+39%，实现归母净利润3.85亿元，YoY+284%，实现扣非归母净利润2.44亿元，YoY+190%。投资要点：正极材料与智能装备双轮驱动，业绩迎拐点。2020年公司实现营收31.83亿元，YoY+39%，毛利率19%，净利率12%。分业务看，公司锂电材料业务2020年实现销量2.4万吨（钴酸锂约0.3万吨），YoY+58%，营收30.14亿元，YoY+38%，得益于海外大客户放量，海外收入YoY+126%，占比提升至约40%。其中多元材料收入24.7亿元，YoY+46%，毛利率18.11%，YoY+0.76pct，钴酸锂收入5.34亿元，YoY+17%，毛利率14.32%，YoY-4.69pct。智能装备业务，中鼎高科2020年实现营收1.7亿元，YoY+58%，净利润0.42亿元，YoY+89%。单季度来看，公司2020Q4实现营收11.55亿元，YoY+160%，QoQ+23%，实现归母净利润1.2亿元，YoY+128%，QoQ+1.5%，实现扣非归母净利润0.17亿元，YoY+104