光大证券：奕瑞科技（688301）-投资价值分析报告：X射线探测器全球寡头，影像设备核心零部件一站式服务商雏形已现

奕瑞科技(688301)十年磨一剑，全球X射线探测器寡头企业。奕瑞科技创立于2011年，生产的数字化X射线探测器覆盖包括医疗、齿科、放疗、兽用和工业等诸多应用领域，产品研发能力和生产制造实力均处于行业龙头地位。奕瑞科技各类产品远销美国、欧洲等全球70多个国家和地区，产品装机总量超50000台，2020年全球市占率达到12.91%，已逐渐发展成为全球寡头企业。2015年~2020年奕瑞科技营收CAGR为29.77%，归母净利润CAGR为63.65%，保持较高增速。行业集中度高，2030年X射线探测器全球市场规模可达59亿美元。X射线探测器属于高端装备制造行业，主要销售给相关影像设备厂商用以整机配套，是相应影像设备的基本组成部分，具备较高技术壁垒，市场集中度高。据IHSMarkit统计，2018年全球医疗和宠物医疗平板探测器市场CR5约为64.2%。X射线探测器应用场景广阔，医疗和工业多领域均需要X射线探测器进行相关检测工作。2018年全球数字化X射线探测器的市场规模约为20亿美金，其中医疗、宠物用产品市场销售额份额约占74%。随着医美、宠物医疗、口腔、DSA、内窥镜和多种工业检测的高速发