东方证券：拓普集团（601689）-下游客户销量增长拉动1季度盈利大幅增长

拓普集团(601689)事件：公司发布2020年度业绩快报及一季度业绩预增公告。核心观点2021年1季度盈利好于市场预期。公司披露2020年全年营业收入65.06亿元，同比增长21.41%，归母净利润6.21亿元，同比增长36.10%，扣非后归母净利润5.67亿元，同比增长36.90%。2021年一季度实现归母净利润约2.2-2.6亿元，同比增长93.50%-128.69%，扣非后归母净利润约2.14-2.54亿元，同比增长98.86%-136.02%。2020年营收和净利润取得较大幅度增长，得益于新能源领域前瞻布局及“2+3”战略各项业务均取得较好发展。疫情缓解后配套车企销量复苏，将带动业绩提升。公司保持汽车NVH减震系统与整车声学套组业务国内领先，同时前瞻布局汽车智能驾驶系统、热管理系统、轻量化底盘系统三大新业务，涵盖客户包括通用、宝马、特斯拉、吉利、蔚来等，为特斯拉提供底盘轻量化系统及车身结构件产品。2021年前2月吉利销售23.35万辆，同比增长76%，前2月特斯拉在中国销售3.46万辆，同比增长363.1%，随着疫情缓解，下游车企客户销量逐步复苏将拉动公司业绩大幅增长。强化新