太平洋证券：均胜电子（600699）-走出疫情影响，未来专注于电动+智能化

均胜电子(600699)事件：公司发布年报，全年实现营业收入478.9亿，同比-22.38%；归母净利润6.16亿，同比-34.45%；毛利率13.31%，同比去年+2.69pct；净利率0.43%，同比-1.92pct。Q4实现营收140.1亿，同比-11.95%，环比+4.93%；Q4毛利率为8.72%，同比去年Q4下降4.39pct，环比Q3下降8.04pct；归母净利润9.0亿，同比增长277.8%，环比增长249.5%。1、公司全年业绩分析：全年实现营业收入478.9亿，同比-22.38%；归母净利润6.16亿，同比-34.45%。受海外疫情以及公司在2019年末对延锋百得利资产处置的影响，导致营收下滑22%。分地区来看：（1）2020年公司国外地区收入占比77.08%，上半年受新冠疫情影响，国外市场下滑明显，主营业务收入同比下降33,26%；下半年进入恢复期，最终全年国外收入同比下降24.54%；海外毛利率全年实现11.34%，同比去年下滑4.02pct，也是拖累全年业绩的主要原因。（2）公司国内业务从2020年第二季度开始全面恢复，2020年国内业务主营业务毛利率同比增加