东方证券：石英股份（603688）-2020年年报点评：半导体认证顺利推进，业务放量在即

石英股份(603688)Q4边际改善，业绩符合预期。20年公司实现营收/归母净利润/扣非净利润6.46/1.88/1.26亿，YoY+3.7%/+15.3%/-3.8%，净利润增长主要来自于出售凯德石英的投资收益（5315万元）。主业方面，高纯石英砂业务继续保持较快增长，应用于半导体领域的石英管棒业务在20Q4经营边际改善。半导体业务有望放量，光伏业务增长强劲。光纤半导体业务收入2.05亿，YoY-16.6%，预计均价16.4万元/吨，YoY-20%，主要由于受下游降本压力影响，光纤/太阳能用石英制品单价下滑较多；预计销量1250吨，YoY+4%，主要由于半导体销量有所增长。公司已通过TEL扩散/LAM刻蚀领域认证，后续订单有望逐步释放，预计21年光纤半导体业务销量约2000吨，YoY+60%。随着半导体用石英管订单放量，其单价有望止跌回升。光伏业务收入1.53亿，YoY+41.4%，一是光伏需求较好，二是公司高纯石英砂产品价格有优势，导致进口替代进程加快，趋势有望延续。20年光源业务收入2.81亿，YoY+7.9%，主要由于在疫情影响下，紫外杀菌灯需求快速增长。光纤/太阳能石英管单价