天风证券：均胜电子（600699）-聚焦电动智能业务，新签订单充沛

均胜电子(600699)事件：公司发布2020年年报：公司实现营收478.9亿元，同比减少22.4%；归母净利润6.2亿元，同比减少34.5%；扣非净利润3.4亿元，同比减少66.0%。点评：随疫情缓解，20年下半年以来业绩逐步复苏。2020年新冠疫情对公司全球生产经营活动产生较大负面影响，导致上半年业绩出现亏损。随下半年疫情逐步得到控制，公司各项业务迎来持续复苏。20Q4公司实现营收140.0亿，同比减少12.0%，环比增加4.9%；归母净利润9.0亿，同比增加277.8%，环比增加249.5%。公司国内业务从20Q2开始全面恢复，若剔除延锋百利得合营公司收入出表的影响，20年国内业务主营业务收入同比略有增长，毛利率增加1.28PCT。推进全球整合与产能爬坡，21年起相关非经支出有望大幅减少。（1）受新冠疫情影响，公司在停工停产期间发生相关人工、折旧和摊销等固定费用约13亿元（鉴于新冠疫情影响的特殊性和偶发性，列入非经损益）。（2）20年均胜安全基本完成了全球范围内的资源优化与整合工作，包含人员结构优化，产线转移过程中涉及的运输费、安装费、测试费以及闲置资产的处置等各项非经营性支出约