华安证券：药明康德（603259）-业绩稳定增长，一体化平台优势凸显

药明康德(603259)公司公告2020年报：2020年实现收入165.35亿元（同比增长28.5%），归母净利润29.60亿元（同比增长59.62%），归母扣非后净利润23.85亿元（同比增长24.6%），经调整Non-IFRS归母净利润35.65亿元（同比增长48.1%）。年报业绩符合预期，主业保持强劲增长：1）尽管新冠病毒流行带来了挑战，公司2020年的主营业务收入依旧保持快速增长。中国区实验室服务、CDMO服务、美国区实验室服务、临床研究及其他CRO服务收入分别实现同比+32.0%、+40.8%、-3.0%、+10.0%；来自国内、海外客户收入分别实现同比+39.8%、+25.1%；长尾”客户和中国客户、全球前20大制药企业客户收入分别实现同比+28.3%、+28.8%；2）公司主营业务盈利能力保持较高水平，2020年实现主营业务毛利62.71亿元，同比增长25.14%，中国区实验室服务、CDMO服务、美国区实验室服务、临床研究及其他CRO服务分别实现毛利同比+29.34%、+45.27%、-30.77%、-34.03%。主营业务毛利率为37.97%，同比下降1.02百分点，主