光大证券：长春高新（000661）-2021年一季报预告点评：生长激素维持高景气度，疫苗增长态势良好

长春高新(000661)事件：公司发布2021年一季度业绩预告，预计归母净利润8.41亿元-8.95亿元，同比增长55%-65%，EPS2.08-2.21元。业绩好于市场预期。点评：生长激素维持高景气度，疫苗增长态势良好：公司在2021Q1业绩保持高速增长，主要是金赛、百克等核心子公司收入快速增长拉动。生长激素终端需求旺盛，预计Q1新患入组在低基数下有望翻番，预计金赛药业Q1实现收入近19亿元，增长50%左右，净利润近9亿元，增长70%左右。百克生物2021Q1水痘减毒活疫苗已经累计批签发207万瓶（截至2021.3.29披露的批签发数据，最新一批的签发日期为2021.3.12），达到2020全年的23%，预计可实现销售收入约2.5亿元，全年有望维持较快增长态势；鼻喷流感疫苗尚未有批签发，预计将在下半年流感季到来之前大规模投放市场，继续快速放量。研发管线有序推进，打造综合性生物药大平台：重组人生长激素用于SGA、ISS、PWS、CKD的适应症，冻干人用狂犬病疫苗（Vero细胞）、带状疱疹减毒活疫苗、银花泌炎灵片均在推进III期临床试验；聚乙二醇重组人生长激素的成人生长激素缺乏、SGA、