华安证券：华鲁恒升（600426）-四季度营收创新高，第二基地环评公示

华鲁恒升(600426)事件描述：3月27日，华鲁恒升发布2020年年报。据公告，2020年公司实现营收131.15亿元，同比下降7.58%；归母净利润17.98亿元，同比下降26.69%；扣非后归母净利润17.64亿元，同比下降26.61%；加权平均ROE为12.11%，同比减少6.54个百分点；经营活动现金流净额为29.95亿元，同比减少19.84%。全年营收毛利略有下滑，第四季度业绩回升2020年，公司实现毛利润28.03亿元，同比下降了29.07%，主要是由于煤炭等原材料价格上涨幅度大于产品上涨幅度，在一定程度上压缩了企业的盈利空间。公司财务费用1.06亿元，同比减少31.17%，主要源于本期银行利息支出减少；管理费用1.77亿元，同比增加13.48%；销售费用0.43亿元，同比减少88.43%，主要是会计准则调整，运费、装卸费及出口港杂费等转入“合同履约成本”，不再计入销售费用；研发费用2.84亿元，同比减少14.33%。公司全年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金（资本开支）为26.16亿元，同比增加40.97%，在建工程34.72亿元，比上期期末增加548.85