山西证券：长安汽车（000625）-自主品牌竞争力提升，合资品牌销售稳定

长安汽车(000625)点评同期基数较低，月产销同比大幅增长。2021年2月，公司汽车产销比为1.03倍（前值1.11倍），汽车当月产销量分别为15.82万辆和16.27万辆，产量环比-30.19%，销量环比-35.43%，同比分别+679.59%、+465.69%，分别较上月+596.74pct、+378.45pct，销量已持续近一年同比正增长，增长幅度趋缓。全年累计产销量产销比为1.08倍（前值1.11倍），累计汽车产销量分别为38.48万辆和41.47万辆，同比分别+166.81%和+153.88%，分别较上月+83.96pct和+66.64pct，2月整体销量同比增长幅度较大，但考虑到去年过年假期以及疫情影响，整体表现在预期范围之内。重庆长安、合肥长安表现较好，长安福特与长安马自达增长稳定。子品牌来看，2021年2月，重庆长安销售76447辆，同比+579.23%；合肥长安销售26724辆，同比+872.84%；长安马自达销售6289辆，同比+257.53%；河北长安销售8029辆，同比+250.61%；长安福特销售10932辆，同比+167.35%。长安CS75PLUS、逸动