中原证券：德赛电池（000049）-年报点评：业绩超预期，关注重组进展

德赛电池(000049)事件：3月22日，公司公布2020年年度报告。投资要点:公司四季度业绩超预期。2020年，公司实现营收193.98亿元，同比增长5.18%；营业利润9.05亿元，同比增长7.56%；净利润6.70亿元，同比增长33.36%；扣非后净利润6.52亿元，同比增长37.28%；经营活动产生的现金流量净额12.82亿元，同比下降19.59%；基本每股收益3.23元，业绩超预期；利润分配预案为拟每10股派发现金红利10元(含税),送红股4.5股(含税)。其中第四季度实现营收66.31亿元，同比增长12.34%；净利润3.01亿元，同比增长84.63%，公司第四季度业绩再创单季新高。公司主要围绕锂电池产业链进行业务布局，且在中小型电源管理系统暨封装细分市场处于领先地位。2020年，公司以现金收购了惠州电池和惠州蓝微两家子公司25%股权。全球智能手机出货量再降，2021年将恢复增长。IDC统计显示：2020年全球智能手机出货12.92亿台，同比下降5.90%，已连续三年下滑，但第四季度同比增长4.64%。2020年全球平脑电脑出货量1.641亿台，同比增长13.60%；可穿戴