东方证券：联创电子（002036）-光学业务驶入快车赛道，产能释放助力业绩高增长

联创电子(002036)核心观点掌握镜头核心技术，光学业务快速增长：公司掌握了模具制造、模造玻璃等镜头制造过程中的核心技术，目前已经形成模具制造-镜片-镜头（纯玻璃/玻塑混合/塑料）-模组全产业链布局。经过多年的技术沉淀和客户导入，公司核心的光学业务迎来全面增长，2020年，公司生产经营虽受疫情影响，但光学业务发展势头良好，手机镜头及影像模组销售收入较上年增长约56%，车载镜头及影像模组销售收入增长约123%。公司车载镜头爆发确定性强：T客户model3搭载了8颗镜头，蔚来最新发布的ET7搭载了11颗8M镜头，随着ADAS快速渗透，yole预测平均每辆汽车搭载摄像头将从2018年的1.7颗增长到2024年的3.2颗。公司车载镜头一直与全球领先的车载摄像头方案商、终端厂商和Tier1厂商Mobileye、英伟达、H客户、T客户、法雷奥等深度合作，车载镜头验证周期长，双方一旦合作，不会轻易更换供应商。公司未来5年在手订单约30亿，新客户和新项目还在不断导入。卡位行业爆发风口，公司车载镜头将会迎来快速爆发。手机光学和高清广角有望迎来快速增长：截至20年7月，公司手机镜头产能已达到18KK/月