华鑫证券：长春高新（000661）-核心产品增长良好，业绩符合预期

长春高新(000661)公司业绩符合预期。公司2020年实现营业收入85.77亿元，同比增长16.31%；归属于母公司股东净利润30.47亿元，同比增长71.64%；扣非后归属于母公司股东净利润29.52亿元，同比增长66.25%；对应EPS7.53元。其中，2020Q4单季实现营业收入21.78亿元；同比增长12.84%；归母净利润7.86亿元，同比增长47.15%。2019年11月公司完成对金赛药业29.5%股权的收购并表使得2020年归母净利润同比大幅增长。公司业绩符合预期。生长激素逐步恢复高增长，疫苗新产品贡献业绩增量。报告期内，核心子公司金赛药业实现收入58.03亿元（+20.34%）、净利润27.60亿元（+39.66%）。疫情影响患者入组，三季度之后逐步恢复。公司在国内生长激素领域龙头地位稳固，随着适应症的拓展和渗透率的提高，有望维持高增长态势。疫苗子公司百克生物实现收入14.33亿元（+43.30%）、净利润4.09亿元（+133.88%）。水痘疫苗全年批签发量达883万人份，市占率位居第一，相比去年同期增长23.33%。冻干鼻喷流感减毒活疫苗于去年8月底开始上市销售，