信达证券：中科曙光业绩快报：业绩超预期，国产生态完整

中科曙光(603019)事件：公司3月10日发布业绩快报，2020年实现营收101.02亿，同比增长6.05%；归母净利润8.19亿，同比增长38.04%；扣非归母净利润5.21亿，同比增长35.25%；归属于上市公司股东的所有者权益116.09亿元，同比增长170.90%，其中，资本公积增加62.56亿元，同比增长431.16%，主要原因为非公开发行、可转换公司债券转股和参股子公司增资扩股股东溢价所致；股本增加5.50亿元，同比增长61.14%，主要原因为资本公积转增股本和非公开发行所致。点评：从Q4单季度来看：Q4单季度实现营收41.45亿，同比增长51.0%；归母净利润4.95亿，同比增长44.2%；扣非归母净利润3.71亿，同比增长36.4%。相比前三季度，Q4单季度营收增速由负转正（前三季度营收为59.57亿，同比降低12.15%），归母净利润（前三季度为3.24亿，同比增长29.79%）及扣非归母净利润（前三季度为1.50亿，同比增长33.13%）增长提速。我们认为全年业绩超预期，主要原因：1）公司毛利额增长及可转换公司债券提前转股计提的利息支出减少；2）行业数字化转型提速