光大证券：韦尔股份（603501）-跟踪报告之六：20年业绩符合预期，CIS龙头有望持续高速增长

韦尔股份(603501)事件：2021年3月8日，韦尔股份发布2020年业绩快报：公司2020年营业收入为195.48亿元，同比增长43.40%；实现归母净利润27.05亿元，同比增长480.96%；实现扣非归母净利润22.20亿元，同比增长564.23%。点评：业绩符合市场预期，半导体景气度持续高企：韦尔股份2020年实现归母净利润为27.05亿元，同比增长480.96%，市场预期为24.5-29.5亿元，基本处于预期范围中值附近，公司20年业绩符合市场一致预期。公司扣非归母净利润为22.20亿元，同样符合市场预期。公司4季度单季度实现9.78亿元净利润，环比增长32.88%。4季度扣非归母净利润为6.34亿元，环比基本持平。4季度非经损益为3.44亿元，主要系公司对产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资获取的收益。韦尔股份并购豪威成为全球领先的CIS厂商，内生外延并举卡位A股半导体设计第一龙头：韦尔成立于2007年，2017年上市。公司早期从事半导体设计和分销业务，2014~2018年陆续并购数字电视SoC、射频前端等公司，并于2019年完成对豪威（OV）的收购，切入C