华安证券：利尔化学（002258）-技术规模双优势，长期成长可期

利尔化学(002258)事件描述：3月5日，公司发布2020年年度报告。据公告，2020年公司实现营收49.69亿元，同比上升19.33%；归母净利润6.12亿元，同比大幅上升96.76%；扣非后归母净利润5.84亿元，同比大幅上升93.87%；加权平均ROE为16.70%，同比提高7.06个百分点；经营活动现金流净额为8.99亿元，同比上升52.44%。产品价格回暖叠加销量增加，全年归母净利润同比近翻倍2020年公司共实现营收49.69亿元，同比增长19.33%，主要是由于公司部分产品价格回暖，另外在疫情期间积极开拓线上营销，销售稳定增长；实现归母净利润6.12亿元，同比大幅增加96.76%，主要原因是2019年同比下滑46.15%,导致同比基数较低；公司整体毛利率为28.95%，同比上升3.09个百分点；整体净利率为13.50%，同比增加4.22个百分点；三项费用率为9.70%，同比降低0.45个百分点，其中，销售费用率为2.51%，同比降低0.69个百分点，主要是由于业务宣传费减少；管理费用率为4.59%，同比降低0.48个百分点，主要是由于营收上涨幅度更大；财务费用率为2.60