东方证券：安恒信息（688023）-收入高增与管理强化带来业绩超预期，未来成长更可看高一线

安恒信息(688023)事件：公司发布2020年业绩快报，2020年公司实现营业收入13.22亿，同比增长40.04%，实现归母净利润1.37亿，同比增长48.2%，实现扣非净利润1.23亿，同比增长54.0%。以此测算，20Q4公司实现营收4.73亿，同比增长40.0%，实现归母净利润1.71亿，同比增长27.6%。核心观点收入增速行业领先，全年业绩实现超预期。2020年网络安全整体需求受到了疫情影响，而公司全年收入增速达到40%，处于行业领先位置，公司经营韧性得到验证。此外，为完善“云大物智”的战略布局，去年公司逆势加大了人员投入，在此背景下公司管理能力得到显现，预计费用率水平得到良好控制，使得公司全年业绩显著超过市场预期。新兴安全是增长极，“平台+服务”模式确保公司先发优势。公司立足于优良的新兴赛道，在云安全、态势感知、大数据安全等领域的市场地位及份额有望继续保持领先，同时通过服务增加高端市场的用户粘性。此外，多云管理平台的发布也进一步增强云平台产品的竞争力，未来有望支撑云安全业务继续保持快速发展。新一轮募投项目进一步拓展业务边界，打开成长新空间。去年年底公司发布了定增预案，将布