光大证券：奇安信（688561）-2020年业绩快报点评：新赛道产品表现抢眼，“高质量发展”战略初见成效

奇安信(688561)事件：公司发布2020年业绩快报：公司实现营业收入41.65亿元，同比增长32.04%；实现归母净利润-3.29亿元，亏损较19年同期减少33.62%，收入增速和归母净利润增速都处在预计预告中值水平。疫情不改行业趋势，新赛道产品表现抢眼：公司营业中收入同比增长32.04%，处在行业领先地位，公司收入继续高速增长的主要原因，一方面是公司产品的市场竞争力进一步提升，基础架构安全、大数据智能安全检测与管控两类新赛道产品在市场上的竞争力不断提升，在自有产品中营收占比由2019年的34.95%提升至42.65%；另一方面，尽管受到疫情影响，但得益于政府和企业客户的网络安全需求依然旺盛，网络安全行业仍然实现了较大幅度增长。“高质量发展”战略初见成效：公司营业利润、利润总额及归属于母公司所有者的净利润亏损大幅收窄的主要原因，是公司贯彻“高质量发展”战略并初见成效：一方面，营收增长质量进一步提升，硬件及其他的营收占比明显下降，公司毛利率由2019年度的56.72%提升至59.55%；另一方面，公司进一步加强费用管控、提升经营效率，在持续加大研发投入的同时，销售费用及管理费用营收占