浙商证券：阿拉丁2020年业绩快报点评：符合预期，品类、渠道助加速

阿拉丁(688179)符合预期，2021Q1有望在低基数超预期增长2021年2月23日，公司发布2020年业绩快报，公司全年实现收入2.35亿元，同比增长12.05%；归母净利润7717万，同比增长21.17%；扣非归母净利润7203万元，同比增长12.75%。2020Q4单季度来看，实现收入7491万，YOY20.76%；归母净利润2897万元，YOY62.02%；扣非归母净利润2915万，同比增长57.82%。公司2020年上半年业绩受疫情影响下滑明显，营业收入9,146万元，YOY-3.68%；净利润2,419万元，YOY-15.65%。2020年下半年随着国内疫情的好转，经营明显恢复。招股书中披露，公司于2020年4月30日全面复工，说明疫情影响主要集中于2020Q1。剔除疫情影响后，我们发现公司过去3年的季度比较数据极具稳定性、规律性（Q1与Q2/Q3，Q2/Q3与Q4收入体量相差约1000万，Q3业绩约等于Q2），考虑公司品类拓展的稳健性推算，我们估计2021年疫情至少影响了2000万收入，同时我们估计2021Q1-Q4的收入体量分别约为69/75/76/85百万元，同比分