国海证券：光线传媒（300251）-2023年三季报点评：Q3业绩符合预期，关注动画电影产能扩张及电影内容释放贡献业绩弹性

光线传媒(300251)事件:10月27日，公司公告2023年三季报，2023Q3营收3.35亿（YOY+227.52%），归母净利1.66亿（YOY+267.84%），扣非归母净利1.60亿元（YOY+252.76%）。投资要点:2023Q3业绩符合预期，费用控制良好，盈利能力提升：（1）2023Q3营收3.35亿（YOY+227.52%，QoQ+73.96%），归母净利1.66亿（YOY+267.84%，QoQ+105.08%），扣非归母净利1.60亿元（YOY+252.76%，QoQ+125.19%），主要系主投主控电影《茶啊二中》《坚如磐石》等上映，且2023Q3投资收益0.68亿元（2022Q3为-0.46亿元），主要来自联营企业。（2）2023Q3净利率49.36%（2022Q3为-96.84%），环比Q2提升7.53pct；毛利率为37.33%（2022Q3为-54.70%）。2023Q3期间费用率为4.43%，同比/环比下滑10.49/0.83pct。真人影片/剧集储备丰富，有望贡献业绩弹性：【电影】2023Q3上线3部电影（主投《茶啊二中》《坚如磐石》、参投《我经过风