国联证券：人福医药（600079）-业绩符合预期，以麻药为核心的多个业务增长

人福医药(600079) 事件： 公司发布2023年年报，全年实现收入245.25亿，同比增长9.79%，实现归母净利润21.34亿，同比下降14.07%，实现扣非归母净利18.22亿，同比增加17.72%，业绩符合预期。公司公布2023年利润分配预案，拟每10股派现金红利4.6元（含税）。 以麻药为核心的多个业务实现增长 公司各项业务势头良好。麻醉药产品2023年实现收入67亿（同比+16%），其中非手术科室实现收入20.3亿（同比+39%），手术科室同比增8%。维吾尔民族药收入超10亿，同比增37%。美国仿制药出口业务实现收入20.3亿（同比+14%）。甾体药物企业葛店人福2023年实现收入11.94亿，同比增18%。 癌症疼痛中麻药有拓展前景 2022-2024年人福医药的盐酸羟考酮缓释片、氨酚羟考酮片、盐酸氢吗啡酮缓释片先后获批上市。三个产品可以覆盖中度、重度疼痛，我们预计在癌症疼痛治疗中可以满足不同患者的需求，增加人福医药在非手术科室的收入。 归核战略下负债率优化 归核战略中，公司年内完成宜昌妇幼医院股权、华泰保险股权等资产和产业投资基金退出的工作，公司整体资产负债率由年初5