交银国际证券：宁德时代（300750）-技术发布会简析：技术迭代驱动多维增长，补能生态加速布局

宁德时代(300750) 事件：4月21日，宁德时代召开科技发布会，发布了包括第三代神行超充电池、第三代麒麟电池、麒麟凝聚态电池、第二代骁遥超级增·混电池及钠新电池在内的多款创新产品，并同步推出“超换一体”补能网络计划。 我们认为，公司通过发布第三代神行电池（支持10C超充）与第三代麒麟电池（能量密度280Wh/kg），进一步强化了其在补能效率与能量密度领域的技术优势。持续的技术创新有助于公司在行业竞争中保持产品溢价能力及盈利水平。此外，公司通过布局“超换一体”补能网络，不仅深化了在下游补能场景的参与度，亦有效提升了客户粘性。 第三代神行超充电池在磷酸铁锂体系的基础上实现了性能提升，其等效充电倍率达到10C，峰值倍率可达15C。在实际充电测试中，该电池表现出良好的补能效率：1分钟内从10%充到35%，4分钟从10%充到80%，10%充到98%仅需6分27秒。即使在极寒环境下，20%至满电的耗时也控制在10分钟以内。宁德时代指出，超充的核心技术难点在于温升控制。为此，公司通过300nm级电芯设计、SEI基因定向编辑及层拓石墨技术，对材料、电芯及电池系统进行了系统性优化，确保电池在经历10