中泰证券：航空机场4月投资策略：出游正当时，逢低早布局

投资要点 3月表现回顾：板块涨幅弱于大盘。本月交运板块上涨0.59%，弱于上证指数及沪深300。机场、航空板块分别下跌-0.25%、-2.60%，在交运板块中表现较弱。受低空经济大热影响，中信海直(56.57%)领涨，吉祥航空（-8.85%）、南方航空（-5.57%）、华夏航空（-5.26%）跌幅领先。 基本面情况回顾：1）3月航班量情况：2024年3月，整体航班量恢复至2019年同期的102%，为2023年同期的116%；国内航线航班量恢复至2019年同期的110%，为2023年同期的107%；国际航线航班量恢复至2019年同期的70%，为2023年同期的353%；地区航线航班量恢复至2019年同期的65%，为2023年同期的165%。2）2月上市航司情况：2月上市航司净增飞机数量合计8架，各航司可用座公里投放环比增加，大航国际线恢复进程持续加快，整体旅客周转量环比增速高于运力投放增速，春秋航空客座率处于绝对领先位置。3）2月上市机场情况：从旅客量数据看，深圳机场、白云机场、厦门空港、上海浦东、北京首都的旅客量分别为2019年同期的121%、117%、106%、103%、68%。从航