东吴证券：杰瑞股份（002353）-2024年三季报点评：前三季度归母净利润+2%，业绩拐点即将出现

杰瑞股份(002353) 事件：公司披露2024年三季度报告。 投资要点 前三季度归母净利润+2%，在手高利润订单业绩拐点即将出现2024年前三季度，公司共实现营业收入80.5亿元，同比-8%；归母净利润16.0亿元，同比+2%；扣非归母净利润14.0亿元，同比-9%。其中Q3单季度，实现营业收入30.9亿元，同比-7%；归母净利润5.1亿元，同比-2%；扣非归母净利润4.8亿元，同比-7%。（1）公司业绩短期承压主要系去年同期基数较高（有KOC项目等大额可执行订单）。（2）利润增速高于营收增速，主要系海外&设备类订单占比提升，盈利能力增强。公司所收客户订单预付款显著提升，截至2024年三季度末，公司合同负债达14.9亿元，较年初增加99%；在手高利润订单待释放，业绩拐点即将出现。 业务结构改善盈利能力增强，汇兑损益致财务费用短期承压 2024年前三季度，公司销售毛利率35.0%，同比+1.51pct；销售净利率20.5%，同比+2.2pct。其中Q3单季度，公司销售毛利率33.7%，同比+3.74pct；销售净利率17.3%，同比+1.4pct。海外&设备类订单持续释放下，利润率显著