浙商证券：永新股份点评报告：彩印主业盈利能力增强，海外业务快速拓展

永新股份(002014)投资要点永新股份发布2022年业绩：2022年收入33.04亿（+9.3%）、归母利润3.63亿（+14.85%），其中22Q4收入9.15亿（+2.9%）、归母利润1.13亿（+10.37%）。全年股权激励费用0.13亿（21年0.42亿），剔除该项影响预计全年利润仍增长6~7%，在22年防疫环境下取得稳健成长，且下半年利润率表现优秀（Q3、Q4分别+0.58、0.83pct）。主业盈利能力向好，海外业务迅速扩张彩印包装：量价齐升，22H2毛利率近年新高：主业2022年收入25.53亿（+10.45%），得益于下游偏刚需，公司与食品、日化、医药领域优质客户合作时间长、订单稳定。毛利率23.68%（+1.46pct），其中22H2高达26.15%（+2.84pct），主要系：1）自21H2开始公司落地产品提价，全年销量+6.75%，我们计算单吨均价同比+3.5%。2）22H1俄乌战争导致原油价格大幅波动，但22H2价格逐渐走低，公司原材料采购成本显著下行。22H2合成树脂类采购均价环比-4.7%、同比+3.2%，薄膜材料环比-10.8%、同比-15.2%，油墨环