西南证券：卫星化学（002648）-2023年报点评：业绩快速增长，新产能助力成长

卫星化学(002648) 投资要点 事件：公司发布2023年年度报告，公司全年实现营收414.9亿元，同比+12.0%，实现归母净利润47.9亿元，同比+54.7%，实现扣非后归母净利润46.7亿元，同比+51.8%，基本EPS1.42元，同比+56.0%。 新项目产能释放，一体化运营提升效率，业绩同比大幅改善。C2方面：公司进一步完善乙烷下游产品矩阵，顺利完成连云港基地60万吨/年苯乙烯项目投产；绿色新材料产业园40万吨/年聚苯乙烯、10万吨/年乙醇胺与15万吨/年电池级碳酸酯一期项目一次开车成功。C3方面：公司加快推进C3产业链强链补链延链的策略，收购江苏嘉宏新材料有限公司100%股权，在C3产业链新增环氧丙烷系列产品，是国内首家以氢气为原料，实现规模化连续运行的工业化装置，是海关总署唯一允许出口的环氧丙烷生产工艺；新增80万吨/年多碳醇等项目计划于2024年第二季度开始陆续投料试生产。此外，公司进一步夯实氢能综合利用的产业基础，全年实现氢气销售超3000万立方；计划投资257亿元建设α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目，向下游延伸高端聚烯烃（mPE）、聚乙烯弹性体（POE）、润滑