西南证券：密尔克卫（603713）-2023年三季报点评：前三季度业绩承压，继续加码主业静待复苏

密尔克卫(603713)投资要点事件：密尔克卫公布2023年第三季度报告，2023年前三季度公司实现营收76.27亿元，同比下降16.13%；归母净利润4.03亿元，同比下降15.45%。化工供应链物流龙头，业绩短期承压。公司始终专注于化工供应链更安全、更高效的运营。作为专业化工供应链服务商，公司为国内外众多著名化工企业提供以货运代理、仓储和运输为核心的一站式综合物流服务。今年前三季度受到化工物流行业需求较弱及海运价格回落影响，公司业绩较去年同期有所下降。第三季度由于采购支出增加，经营活动产生的现金流量净额同比下降230.66%。继续加码主业，夯实核心竞争力。在严峻的外部环境和强监管背景下，公司持续进行核心资产的新建和收购。2023年8月14日，密尔克卫公告拟发行GDR募资不超过13.6亿元。其中，1.4亿元用于收购西部工业材料智能供应链一体化基地项目；2.7亿元用于青岛密尔克卫化工供应链管理有限公司化工供应链一体化平台项目；1.4亿元用于收购烟台密尔克卫供应链管理有限公司化工智能供应链一体化项目等。2023年8月31日，密尔克卫集团倾力打造的天津芯片、半导体专用危险品库正式投入运营，