源达信息：宏观策略研究：两会期待：科技+内需双轮驱动-260302

历届两会政策梳理 自2010-2012年国内经济确认为低速增长期至今，两会的主要政策分别沿着十二五“扩大内需，深化改革“→十三五”大众创业、万众创新”以及”房子是用来住的，不是用来炒的“定位→十四五”减税降费“以及”共同富裕“的脉络，符合目前全球降息周期下传统行业的”调结构、促收入“以及科技行业的创新引领生产力的提升发展方向。 历届两会前后股市表现情况 ①A股走势：会前多上涨，会中多震荡，会后多回升 ②风格切换：小盘股走势较为突出，其中会中、会前以及会后以中证1000表现较为优秀 ②行业变迁：会前成长、周期板块走势较为靠前，会后成长、消费、周期、金融板块相继演绎 两会期待 延续目前我国所处的经济发展阶段以及2月27日中央政治局会议的基调，2026年3月4日召开的两会将是“十五五“规划的关键期，政策将会更积极、结构将会更聚焦。”稳增长+调结构“的双轮仍然驱动着，科技与内需仍将是最大的赢家。 从市场的角度，我们认为在两会政策的定调下，2026年科技、消费、绿色和周期主线并行，其中科技主线以AI为代表的新质生产力是中长期确定的方向；伴随着全球产业链重构、地缘政治以及国内“反内卷“政策，PPI