交银国际证券：汽车行业：10月新能源车销量延续高景气，年底冲量行情可期

10月新能源汽车销售延续增长，蔚来、小鹏、零跑创月度新高。根据部分已公布的车企交付量数据，10月延续“金九银十”旺季，得益于以旧换新补贴政策、2026年购置税调整、以及各车企促销活动，新能源汽车维持高景气表现，其中11家车企合并销量同/环比增约3.4%/9.8%。此外，多家车企受益于新车型定价策略优化，单月销量创历史新高。 比亚迪：乘用车10月销量436,856辆，同/环比-12.7%/+11.1%。其中王朝+海洋合计销量395,015辆；方程豹受钛7推动销量达31,052辆，同/环比+415.3%/+28.7%；腾势销售10,135辆；仰望销售654辆。出口方面，10月出口83,524辆，同比+155.5%，海外销售占比约19%。 蔚来汽车：10月交付新车40,397辆，同/环比+92.6%/+16.3%，首次突破4万辆，创历史新高。其中，蔚来品牌当月交付新车17,143辆，全新ES8自9月上市以来已达成10,000辆交付；乐道品牌受L90拉动当月交付新车17,342辆，同比增长301.5%；firefly萤火虫当月交付新车5,912辆。 小鹏汽车：10月共交付42,013辆，同/环