中泰证券：鱼跃医疗（002223）-高性能CGM产品获批，有望快速抢占蓝海市场，开启国产替代新篇章

鱼跃医疗(002223)事件：3月15日，公司发布公告，控股子公司浙江凯立特收到国家药监局颁发的关于持续葡萄糖监测系统的《医疗器械注册证》，CT3、CT3A、CT3B、CT3C、CT15系列型号获批，用于糖尿病成年患者（≥18岁）的组织间液葡萄糖水平的连续或定期监测。新一代产品性能媲美外资，有望快速抢占动态血糖监测蓝海市场。CGM国内市场渗透率低、患者需求迫切，预计2030年国内CGM市场规模有望达208.6亿元，2021-2030年复合增速有望达32.11%。公司本次获批CGM实现14天免校准，MARD值与雅培、美敦力等外资品牌的主流型号接近，同时在临床效果、舒适性、便携性、安全性以及数字化管理方面均实现全面升级；镇江等基地的自动化产线投产也有望带来更大成本优势，未来CT3系列产品有望借助公司成熟完备的院内外渠道以及良好的品牌口碑实现高速放量，带动公司业绩快速增长。同时公司在欧洲等海外国家地区的注册申报工作也在如期推进，结合当前进展，我们预计2023年CT3有望在欧洲区域顺利上市，为公司中远期增长提供动力。院内外需求恢复良好叠加呼吸治疗需求贡献，全年有望实现15-20%收入增长。20