大同证券：资产配置跟踪周报：单一走向多元纷乱中打开新局-260428

核心观点 大类资产总览：权益市场冲高回落。 本周，权益市场在持续拉升后，迎来了冲高回落。场内情绪持续爆发，量能一度冲破2.5万亿，但伴随着以通信为主的主线行情龙头个股业绩的不及预期，市场短期陷入情绪波动，大幅回落，资金部分逸散，形成冲高回落态势。进入四季度的后半段，年报、一季报的逐步披露下，市场对于业绩的重视度正逐步加强，有关业绩对市场的影响程度也在逐步加大，间接导致当前市场呈现出资金抱团与情绪主导的双重特质。而债市与权益市场同步冲高回落，短期地缘冲突的阶段性缓和下，市场避险需求短期有所收窄，一定程度挤压债市资金，对债市走势产生一定影响。商品市场仍处于震荡态势，地缘冲突尚未有所定论，原油与黄金价格均在一定程度上受到影响，短期难以复刻前期冲高走势，商品市场上行难有动力。 本周A股观点：局势扑朔，以静制动。 从全球局势来看，四月中旬之后，国际局势逐步从最初的纷乱走向阶段性缓和，地缘冲突虽未结束，但全球投资者已逐步有所适应，短期的黑天鹅对市场带来的冲击，已经逐步被消化，场内情绪缓和，全球资本市场仍处于缓和后的趋势向上周期中。市场又有了重新回到了科技主线之中的迹象。而从市场内部来看，四月的年报