国海证券：德邦股份（603056）-点评报告：导流作用加速落地，持续推荐直营快运龙头

德邦股份(603056)事件:德邦股份发布关于公司2023年度日常关联交易预计公告：2023年，公司预计将发生总金额不超过人民币30.44亿元的关联交易，其中德邦股份预计向京东集团及其控制企业提供金额22.83亿元的劳务，预计接受京东集团及其控制企业金额6.58亿元的劳务。投资要点:交易金额快速提升，导流作用开始凸显2023年，德邦股份预计向京东集团及其控制企业提供金额22.83亿元的劳务，2022年相关劳务金额仅为1.68亿元，同时与2023年1月公告的关于签署服务协议暨关联交易公告中的1.8亿元相比，此次预计金额有大幅提升，京东集团导流规模明显增加，代表双方业务合作试点顺利，未来更多业务经营与运营协同有望加速落地。资源协同+定价公允，公司有望实现量利双升根据德邦股份2022年度业绩快报，公司2022年预计完成营业收入313.92亿元，实现归母净利润6.50亿元。在此基础上，与京东集团的业务合作有望额外带来7.27%的收入增长。同时，公司也向京东集团采购相关劳务服务，运营资源的有效协同能够持续优化公司的成本效率，公允的交易价格也有望为公司带来不错的收益，全年来看，公司有望实现量利双升