海通国际：数据港（603881）-行业供需未现拐点，业绩中低速增长

数据港ShanghaiAtHub(603881) 2023年中低速增长。2023年，公司实现营业收入约15.42亿元人民币，同比增长5.96%，EBTIDA约为10.51亿元人民币，同比增长2.83%，归母净利润约为1.23亿元人民币，同比增长4.65%。2023年第四季度，公司收入有较大增幅，但净利润下降明显，主要原因是公司在4季度有个一次性的收入，但出现资产减值以及一个数据中心的在建转固导致的折旧增加。 截至2023年底，公司在京津冀、长三角、粤港澳大湾区东部枢纽及西部相应核心区域共运营35座数据中心，IT兆瓦数达371兆瓦，折算成5千瓦标准机柜约74,200个，可以支撑大客户每秒200亿亿次运算量级的算力。公司目前多为高密度机柜（8千瓦）有利于AI业务开展，特别是北方的数据中心，无需制冷系统的规模改造。 行业需求依然疲软，预计未来公司继续保持中低速增长。从2024年的行业需求来看，依然属于供大于需的低谷阶段，大型云计算和互联网企业的需求不足导致行业增速缓慢，因此公司的新项目建设也在减缓。目前廊坊项目土建已基本完成，项目在推进中，上海和怀来项目仍属于前期阶段。考虑到公司与大客户存在