东吴证券：看好理想汽车及产业链投资机会，看好Q1【商用车+AI智能化】主线

本周复盘总结：看好理想汽车及产业链投资机会。本周SW汽车指数上涨4.5%，细分板块涨跌幅排序：香港汽车(+10.7%)＞SW商用载货车（+7.6%)>SW乘用车(+6.4%)>商用载客车(+5.2%)>SW汽车零部件(+3.4%)。本周已覆盖标的理想汽车、沪光股份、赛力斯涨幅较好。 （全板块最新周观点 本周重大事件：1）国常会审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，鼓励汽车等消费品以旧换新。2）理想MEGA发布。3）零跑发布C10及全新C11/C01/T03。 本周团队研究成果：外发新能源/零部件1月月报，外发重卡/客车2月月报，外发客车出口深度，外发理想点评 总量有支撑，向上有催化，乘商零共举。优选宇通客车/潍柴动力+理想汽车/小鹏汽车+新泉股份。 1）总量维度：Q1相对乘用车/大中客消费淡季，重卡消费旺季。预计2024Q1乘用车批发销量同比+9%，重卡/大中客分别22%/+44%，海内外销量共振下汽车总量依然有支撑；乘用车电动化转型+重卡燃气化转型+大中客出口提速三大趋势持续发展。 （Q1投资策略要点：优选商用车，其次智能化 2）催化维度：商用车板块复苏，销量/业绩