西南证券：汽车行业周报：乘用车需求端偏弱，重卡复苏确定性高

行情回顾：上周，SW汽车板块下跌3%，沪深300下跌0.2%。估值上，截止3月17日收盘，汽车行业PE（TTM）为26倍，较前一周下跌4.2%。投资建议：3月前两周乘用车市场需求偏弱，零售41.4万辆，同比下降17%，环比下降11%。近期燃油车的降价潮加重了消费者的观望情绪，我们预计此次降价潮主要涉及长期滞销车型，主流车型实际降价幅度并没有发生明显变化，同时，大部分促销活动时间均在3月份内。因此，此次降价影响偏短期，整体处于可控范围，我们预计二季度随着滞销车型库存消化以及新车型陆续上市，整体促销幅度有望企稳，下半年燃油车国六B标准实施后，促销幅度有望陆续收窄，产业链盈利压力有望缓解。投资机会方面，建议关注业绩增长确定性强以及在北美及周边布局从而有望享受今年美国电车高增长红利的优质汽车零部件标的，比如特斯拉产业链标的；此外，建议关注复苏预期确定性高的重卡板块优质标的。乘用车：3月1-12日，乘用车零售41.4万辆，同比下降17%，环比降11%；乘用车批发45.2万辆，同比下降18%，环比增长6%。当前多地车市仍在以各种形式降价促销，消费者观望情绪较高，以价换量的实际效果仍待观察。主要标的