西南证券：上声电子（688533）-盈利能力大幅改善，汇率收益增厚利润

上声电子(688533)投资要点事件：公司发布]2023年中报，23H1实现营收9.64亿元，同比+33.7%；归母净利润0.71亿元，同比+95.6%，毛利率24.1%，同比+3.1pp；净利率7.4%，同比+2.4pp。其中23Q2实现营收5.11亿元，同比+44.8%，环比+12.8%；归母净利润0.41亿元，同比+72.9%，环比+37.9%。毛利率显著改善，汇率收益增厚利润。23H1全球汽车产销同比分别+10.6%/+9.4%（Marklines），公司营收实现较快增长。上半年盈利能力显著改善，其中23Q2毛利率24.8%，同比+2.8pp，环比+1.4pp；净利率8%，同比+1.3pp，环比+1.4pp，主要由于23年各项原材料成本价格回归，叠加运输费用下降，带来综合毛利提升；此外，由于汇率变动导致上半年度产生汇兑收益0.23亿元，增厚利润水平。车载扬声器规模增长，产品结构不断丰富。（1）23H1公司销售车载扬声器3422.8万只，同比+12.8%；营收7.84亿元，同比+32.1%。消费升级趋势下，车载扬声器量价齐升，市场规模不断扩容，公司是全球车载扬声器龙头，市场占有率