国金证券：AI周观察：国产视频生成模型进步迅速，Claude与GPT更新模型

摘要 本周海外Gemini与Claude活跃度持续提升，国内Kimi流量大涨且通义千问开启“AI+本地生活”大规模免单活动；视频生成赛道迎来爆发，可灵AI3.0与字节Seedance2.0均在画质、分镜及叙事一致性上实现重大技术跨越；大模型性能进一步突破，ClaudeOpus4.6聚焦长文本办公自动化，OpenAI发布的GPT-5.3-Codex则在编程实操上实现了降本增效。 AMD在2025年第四季度（FY2025Q4）实现营收103亿美元、非GAAP毛利率57%、非GAAPEPS1.53美元，同时单季自由现金流21亿美元创历史新高。展望2026年，AMD的增长重心将由MI350/MI355的持续放量平滑过渡至MI450+Helios的下半年拐点。 风险提示 芯片制程发展与良率不及预期 中美科技领域政策恶化 智能手机销量不及预期