西南证券：明新旭腾（605068）-2023年半年报点评：Q2扭亏为盈，产品种类不断丰富

明新旭腾(605068)投资要点事件：公司发布2023年半年报，23H1实现营收3.7亿元，同比+31.9%；归母净利润0.17亿元，同比+20.5%，毛利率25.5%，同比+0.2pp，净利率4.5%，同比持平。其中23Q2实现营收2.2亿元，同比+52%，环比+47.4%；归母净利润0.22亿元，同比+780%，环比+493%；毛利率28.6%，同比+5.8pp，环比+7.6pp；净利率10.2%，同比+13.1pp，环比+14pp。营收大幅增长，Q2成功扭亏为盈。受低基数及价格战影响，23Q2国内乘用车销量613万辆，同比+27.5%，环比+19.3%（中汽协），公司主要客户一汽大众同环比分别+15.9%/+34.3%，公司产能利用率环比大幅提升，成功实现扭亏。此外，Q2总费用率22.4%，同比/环比分别-3.5pp/-8pp，费用控制有效，进一步增厚利润水平。随着下半年公司在手订单逐渐量产上市，公司销量及业绩有望持续回升。不断开拓新客户，新能源占比有望提升。公司是国内汽车内饰皮革优质供应商，近年来积极开发新客户，1月公告拿到国内某知名新能源主机厂5.3亿元的真皮定点；3月公告拿