德邦证券：瑞联新材（688550）-业绩符合预期，电子化学品助力公司成长

瑞联新材(688550)投资要点事件：10月27日，公司发布三季度报告。2023年前三季度公司实现营业收入9.32亿元，同比下降21.61%；实现归母净利润0.98亿元，同比下降53.12%；实现扣非归母净利润0.87亿元，同比下降56.01%。其中三季度公司实现归母净利润0.40亿元，同比下降17.17%，环比下降10.09%。三季度公司液晶板块有所回升，OLED板块及医药板块有所承压。根据公司发布的投资者关系活动记录表，三季度随着下游面板行业逐步回暖，以及终端客户补库存的因素影响，市场信心更加充足，液晶板块整体有所回升。受终端消费电子市场中大尺寸电视机销售情况疲软影响，公司OLED板块中的氘代材料销售受到一定影响。除氘代材料外，OLED板块其他材料的营收情况有所增长。医药板块，公司今年三季度主力产品的销售不及预期。三季度毛利率有所提升，研发费用维持较高水平。2023年三季度，公司销售毛利率37.59%，同比下降3.63pct，环比提升4.72pct。公司三季度毛利率环比有所提升。根据公司发布的投资者关系活动记录表，主要是公司三季度销售的产品是二季度生产的，二季度公司开工率较高，整体