华金证券：多氟多（002407）-锂电电解质、电子化学品双轮驱动，拓展新能源电池

多氟多(002407)投资要点公司业绩符合预期：公司2022年实现营收123.6亿元，同比+58.3%，归母净利润19.5亿元，同比+54.6%。销售毛利率30.5%，同比-1.53pct，销售净利率16.4%，同比+0.19pct。2022Q4公司实现营收30.6亿元，同比+22.9%，环比-6.3%，归母净利润2.19亿元，同比-58.1%，环比-33.0%。销售毛利率26.19%，同比-14.98pct，环比+4.08pct，销售净利率7.56%，同比-13.27pct，环比-3.03pct。新材料板块扩产规划明确，电子化学品有望打造第二成长点：公司新材料板块主要包括锂电材料（六氟磷酸锂和其它新型电解质）和电子化学品（电子级氢氟酸、电子级硅烷、其它电子级化学品）。新材料板块营收78亿元，同比+92%，毛利率38.4%，同比-12.4pct。锂电材料：在六氟磷酸锂方面，2022年底，公司已经具备5.5万吨晶体六氟磷酸锂产能，2022年出货量约2.6万吨，2023年规划出货量达到5万吨，2025年六氟磷酸锂目标市场占有率35%。客户覆盖国内主流电解液厂商，包括新宙邦、国泰华荣等，并出