大同证券：资产配置跟踪周报：科技主线回暖市场震荡修复-260729

核心观点 大类资产总览：A股震荡修复，但内部分化加剧。 本周A股市场整体呈现修复态势，主要宽基指数多数收涨，上证指数涨1.33%，深证成指涨0.49%，创业板指涨1.52%，科创50大涨4.19%领跑全场，前期持续调整的科技主线显著回暖。但北证50大跌4.15%，全A指数仅微涨0.22%，大小盘分化明显。行业层面，有色金属（+4.8%）、石油石化（+4.8%）、煤炭（+3.2%）、电力设备（+2.8%）涨幅居前，资源品与新能源板块形成共振；社会服务、建筑材料、纺织服饰等板块深度回调。债市方面，央行通过MLF和买断式逆回购等中长端工具合计净投放约8000亿元，释放中期流动性充裕信号，10年期国债收益率小幅下行至1.72%附近。商品方面，地缘风险溢价回归驱动原油大幅反弹，黄金同步走强。 本周A股观点：科技主线回暖，结构向内收敛。 本周A股先抑后扬，周初受海外地缘风险升温与纳指波动加剧、全球算力产业链获利回吐影响一度承压，周中在政策托底预期与资金回流下逐步修复。全周来看，主要宽基指数多数收涨，科创50大涨4.19%领跑全场，前期调整充分的科技主线显著回暖。与此同时，有色金属、石油石化、煤炭等