光大证券：银行业周报：房地产融资政策现微调信号，银行股连续下挫后料将企稳

板块表现及资金动向。A股方面，银行指数继续承压下挫，三个交易日累计下跌3.01%，跑输沪深300指数2.88pct，各行业中涨跌幅排名24/30。个股表现上，除华夏微涨0.36%外，其他银行均有一定跌幅，跌幅在1%以内的多为地方法人银行，如长沙、青农、紫金、常熟、苏州等。H股方面，银行板块本周下跌3.52%，跑赢恒生中国企业指数0.23pct。北向资金对A股银行板块持仓比例为6.91%，较前周减少0.51pct；增持常熟、光大、成都等。RMBS重启放量释放房地产融资政策微调信号。4月份以来，房地产融资调控政策进一步收紧，住房按揭贷款资产证券化产品（RMBS）被纳入房地产贷款集中度管理，6-7月份均无RMBS发行。随着下半年房地产企业现金流持续收紧，恒大债务风险问题近期持续发酵；8月份以来RMBS开始重启发行，9月份发行量已接近800亿，RMBS发行出现提速迹象。我们认为RMBS重启是政策的有限放松，有助于加速去化，给房地产商一定的资产负债表调整空间；同时，并不触及“双集中度管理”，有较强操作灵活性。整体来看，具有较强信号意义，可视为前期房地产融资政策的适度微调。从银行经营角度看，RMB