西南证券：汽车行业周报：3月需求端偏弱，一季度表现符合预期

投资要点行情回顾：上周，SW汽车板块上涨2.1%，沪深300上涨1.7%。估值上，截止3月24日收盘，汽车行业PE（TTM）为27倍，较前一周上涨2.2%。投资建议：截至3月19日，乘用车需求偏弱，零售41.4万辆，同比下降8%，环比下降4%。对于Q1行业经营前瞻，我们预计Q1申万汽车行业营收同比下降不低于13.5%。随着后续新车型陆续上市，车市价格有望逐步企稳，同时在各地政策支持下需求端亦有望企稳回升，叠加同期低基数效应，Q2行业销量及营收预计将实现同比快速增长。投资机会方面，建议关注业绩增长确定性强以及在北美及周边布局从而有望享受今年美国电车高增长红利的优质汽车零部件标的，比如特斯拉产业链标的；此外，建议关注复苏预期确定性高的重卡板块优质标的。乘用车：3月1-19日，乘用车零售70.0万辆，同比下降8%，环比下降4%；乘用车批发74.6万辆，同比下降13%，环比持平。前三周整体需求较弱，市场观望情绪较重，伴随需求的缓慢释放以及同期低基数，4月销量有望实现双位数的增长。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博