华安证券：中炬高新23年报点评：激励提振，美味鲜3年倍增

中炬高新(600872) 主要观点： 公司发布2023年业绩 Q4：收入11.86亿（-14.37%），归母29.69亿（+393.72%），扣非0.61亿（-60.02%）。 Q1-4：收入51.39亿（-3.78%），归母16.97亿（+386.53%），扣非5.24亿（-5.79%）。 业绩表现接近前期预告中枢。 公司拟每股派息0.4元，对应分红率18.08%（上年31.17%），据股东回报计划，预计24-26年分红率不低于30%。 Q4拆分：主动调整 产品：23Q4酱油/鸡精/食用油业务分别同比变动-17%/+18%/-18%，酱油Q4下滑主要是公司主动调整市场，鸡精全年同比双位数增长，品类景气较高。食用油销量较为疲软。 区域：23Q4东部/南部/中西部/北部分别同比变动-15%/-6%/-6%/-43%，Q4公司主动调整市场。全年维度来看，中西部市场同比+7%，低渗透市场扩张更为强劲。 23年扭亏主因诉讼和解 23年扭亏主因公司与工业联合达成和解：22A/23H1公司分别计提的预计负债11.78亿/17.47亿进行冲回。 23年毛利率/扣非归母净利率分别同比+1/-0.2pc